國(guó)家外匯管理局4月7日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為33421億美元，較2月末下降857億美元，降幅為2.5%。

國(guó)家外匯管理局表示，2026年3月，受全球宏觀環(huán)境、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策及預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球主要金融資產(chǎn)價(jià)格下跌。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降。

中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤分析指出，受全球宏觀環(huán)境、主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策及預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)繼續(xù)走強(qiáng)，時(shí)隔三個(gè)月再度觸及100關(guān)口，全月累計(jì)上漲2.4%至99.96，非美元貨幣和全球金融資產(chǎn)價(jià)格總體下跌，以美元標(biāo)價(jià)的已對(duì)沖全球債券指數(shù)下跌1.8%，標(biāo)普500股票指數(shù)下跌5.1%。

“3月份，中東沖突持續(xù)升級(jí)，原油出口受阻，導(dǎo)致原油價(jià)格上漲，全球資產(chǎn)價(jià)格普跌。油價(jià)上漲引發(fā)通脹預(yù)期升溫，市場(chǎng)甚至開(kāi)始押注美聯(lián)儲(chǔ)加息，在高利率維持更久、避險(xiǎn)資金回流的雙重支撐下，美元指數(shù)延續(xù)走強(qiáng)態(tài)勢(shì)。”中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。

此外，在資產(chǎn)價(jià)格變化方面，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘高級(jí)研究員龐溟指出，受全球宏觀環(huán)境及主要經(jīng)濟(jì)體貨幣政策預(yù)期影響，全球主要市場(chǎng)波動(dòng)加劇，各類(lèi)主要金融資產(chǎn)價(jià)格普遍下跌，作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的美元?jiǎng)t有所反彈。“總體而言，857億美元的下降，更多是受到全球金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的‘會(huì)計(jì)處理’影響。”

展望未來(lái)，龐溟認(rèn)為，盡管單月數(shù)據(jù)波動(dòng)較大，但中國(guó)外匯儲(chǔ)備整體規(guī)模依然穩(wěn)固在3.3萬(wàn)億美元上方，具備極強(qiáng)的抵御外部沖擊能力。

“從宏觀基本面看，隨著國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和‘新三樣’等高附加值產(chǎn)品出口持續(xù)發(fā)力，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目順差將繼續(xù)發(fā)揮‘壓艙石’作用，為外匯儲(chǔ)備的穩(wěn)定提供源頭活水。同時(shí)，人民幣資產(chǎn)的避險(xiǎn)屬性在波動(dòng)環(huán)境中愈發(fā)凸顯，中長(zhǎng)期外資流入趨勢(shì)并未逆轉(zhuǎn)。”龐溟表示。

溫彬指出，下一階段，出口將繼續(xù)發(fā)揮國(guó)際收支基本盤(pán)功能。“開(kāi)年以來(lái)，我國(guó)出口表現(xiàn)遠(yuǎn)超預(yù)期，這不僅是外需強(qiáng)韌的體現(xiàn)，更是我國(guó)出口市場(chǎng)多元化、出口商品結(jié)構(gòu)升級(jí)的結(jié)果，在油價(jià)沖擊全球產(chǎn)供鏈的背景下，我國(guó)新能源制造優(yōu)勢(shì)、全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)將進(jìn)一步凸顯。”溫彬表示，在跨境資本流動(dòng)方面，隨著我國(guó)服務(wù)業(yè)準(zhǔn)入持續(xù)擴(kuò)圍、制度型開(kāi)放穩(wěn)步深化，跨境投融資便利化水平不斷提升，外商直接投資將保持平穩(wěn)運(yùn)行；同時(shí)，人民幣資產(chǎn)估值優(yōu)勢(shì)與配置價(jià)值凸顯，證券投資有望延續(xù)合理規(guī)模流入。

龐溟預(yù)計(jì)，未來(lái)，外匯儲(chǔ)備規(guī)模將繼續(xù)在波動(dòng)中保持總體穩(wěn)定，足以支撐國(guó)家金融安全及人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。（記者 陳涵旸）